[ archief ] Dexia legt fors toe op verkoop Kempen & Co

[Chris G]

Dexia legt fors toe op verkoop Kempen & Co
Publicatiedatum: 30/8/2004
Zakenbank levert euro 85 mln op

PRISCO BATTES

AMSTERDAM - De verkoop van de Amsterdamse zakenbank Kempen & Co levert moederbedrijf Dexia slechts euro 85 mln op. Dit is een fractie van de euro 1,05 mrd die de Belgische bank-verzekeraar in 2001 heeft betaald.

Dat zeggen enkele betrouwbare bronnen die zijn betrokken bij de overname van Kempen door het management en een groep van investeerders. Dexia noch Kempen wil commentaar geven.

De bijna euro 1 mrd die Dexia moet toeleggen op de prijs die het zelf betaalde, is volgens betrokkenen het gevolg van veranderde marktomstandigheden en verloop onder het personeel. De winst van Kempen staat door de malaise op de financiële markten onder druk. Door onzekerheid over de toekomst zijn veel werknemers naar concurrenten vertrokken.

Dexia maakte eind april bekend dat het met het bestuur van Kempen bijna rond is over verkoop. Investeerders Hal, NPM en Friesland Bank financieren 60% van de transactie. Het management onder de nieuwe voorzitter Wiet Pot neemt 35% voor zijn rekening. De rest is gereserveerd voor derden. Kempen verwacht binnen enkele weken de transactie af te ronden.

Dexia heeft ook met SNS Reaal onderhandeld over een verkoop van Kempen. Maar volgens SNS-bestuursvoorzitter Sjoerd van Keulen hebben partijen geen overeenstemming bereikt. 'Wij wilden op termijn 100% eigenaar worden, Dexia wilde niet verder gaan dan een minderheidsbelang.' Van Keulen zegt het te betreuren dat Dexia wel instemde met een volledige buy-out door het management.

Volgens een ingewijde was SNS Reaal bereid euro 200 mln voor Kempen te betalen. Dexia kon hier niet op ingaan, omdat het bestuur van Kempen dreigde op te stappen. Van Keulen wil hier niet op reageren. 'Mij is daar niets van bekend.' Tot een concreet bod leidden de besprekingen volgens hem niet.

Onduidelijk is hoe Dexia met het management tot een waardering van euro 85 mln is gekomen. De resultaten van de bank die zich toelegt op vermogensbeheer, uitvoering van effectenorders en corporate finance zijn sinds 2001 niet meer gepubliceerd. Het bestuur van Kempen wil alleen zeggen zwarte cijfers te schrijven. Dexia betaalde in 2001 voor de overname van Kempen ongeveer 16 keer de winst over 2000. De bank had dat jaar een eigen vermogen van euro 218 mln waardoor ruim euro 800 mln aan goodwill is betaald. Deze is vrijwel geheel verdampt.

Copyright (c) 2004 Het Financieele Dagblad

[JH]

deksia kan wat mij betreft niet forser toeleggen op iedere afstoting.
Een a-sociale instelling hoort hier niet thuis