Zinvolle verhelderende gesprekken gehad
Vanmiddag was ik op een bijeenkomst met bestuurslid Jur van Dalen (van de Stichting Terra Vitalis), de directeur Bas Dijkman (van de beoogde fondsbeheerder GFHM) en Gert Jochems (die ook voorzitter was van het participatiepanel).
We hebben uitvoerig gesproken over problemen met de omzetting, die ik vrijdag beschreef in voorwaarden voor mijn 'akkoord' (zie
een stukje terug op dit forum).
Kort samengevat:
Stichting Terra Vitalis zal al mijn bezwaren, tegen de voorgestelde omzetting, wegnemen, of heeft dat al gedaan.
Notulen, van Jochems, volgen nog. Hier alvast mijn aantekeningen.
De participanten mogen rekenen op verhelderende en/of aanvullende informatie van Stichting Terra Vitalis. Informatie die - naar mijn mening - het vertrouwen, bij participanten, in de juistheid van de voorgenomen omzetting zal vergroten.
Deadline 26-30 april 2011
Op 30 april 2011 eindigt de maand waarvoor Stichting Terra Vitalis het laatste salaris kan betalen. Dan is de kas leeg. Als er dan geen partij is die de contracten van de medewerkers en de kantoorruimte kan overnemen...
Naar mijn mening is er geen beletsel meer om te tekenen voor akkoord met de omvorming.
Hieronder behandel ik de afzonderlijke probleempunten en de besproken oplossing.
1. Voorbehoud (Disclaimer)
De 'disclaimer' (voorbehoud), waar ik me zo aan ergerde in de stukken van Stichting Terra Vitalis, geldt niet voor informatie en regelingen die onder de verantwoordelijkheid van de Stichting Terra Vitalis zelf vallen. Daarvoor neemt Stichting Terra Vitalis de verantwoordelijkheid. Stichting Terra Vitalis wijst alleen verantwoordelijkheid af voor informatie uit andere bronnen. Andere bronnen zijn bijvoorbeeld: de AFM , de Luxemburgse notaris. Uiteraard is Stichting Terra Vitalis wel verantwoordelijk voor selectie van haar bronnen, mag niet afgaan op bronnen zonder de betrouwbaarheid ervan vast te stellen.
2. Kosten, overal kosten
De kosten blijken mee te vallen.
Ik heb blijkbaar de teksten verkeerd geïnterpreteerd.
De teksten over kosten staan nu nog her en der verspreid, wat het inzicht bemoeilijkt.
Het bestuur van Stichting Terra Vitalis zal de teksten over kosten herzien, zodat alle kosten gespecificeerd en gekwantificeerd in één overzicht komen te staan.
Er zijn twee soorten kosten
- De beheervergoeding voor Global Fund House Management SàRL, die ten laste van het fonds - dus de unit-houders - komt is gemaximeerd op 1,44% .
- Kosten van verhandelen van units, komen alleen dán voor rekening van individuele unit-houders, wanneer zij kopen of verkopen.
De Q&A's van 20110422, vraag "46. Wat zijn de kosten van verhandelen?" heb ik helemaal verkeerd geïnterpreteerd. Zoals ik nu begrijp zit het zo:
- .
Altijd betalen bij verkoop:
- Administratieve kosten van transfer van units (voor het effectenbewaarkantoor): 150 Euro per overdracht.
.
Alleen bij individuele transacties op eigen initiatief:
- Kosten van de verkoop-bemiddelaar: naar schatting 5% tot 10% van de transactiewaarde
.
Alleen bij verkoop aan het CATF, op aangeven van CATF:
- De 'wederverkoopkorting' van 20%, die in vijf jaar afneemt tot 0%
(zie Q&A's van 20110422, vraag 47. Vanaf wanneer kan ik units kopen en verkopen?)
Verkoopkosten, voorbeelden
Ik hoop dat de volgende voorbeelden wel correct zijn.
Stel, ik verkoop in december 2011 een kwart hectare aan CATF voor 10.000 euro.
Dan gaat daar af: 150 euro +(20%)*10.000 = 2150 euro.
Ik ontvang 7850 euro.
Stel, ik verkoop over 5 jaar mijn kwart hectare aan CATF voor 15.000 euro.
Dan gaat daar af: 150 euro
Ik ontvang 14.850 euro.
Stel, ik verkoop mijn kwart hectare via een bemiddelaar aan iemand anders dan CATF, voor 5.000 euro.
Dan gaat daar af: 150 euro +(10%)*5.000 = 650 euro.
Ik ontvang 4350 euro.
3. Waarderingsgrondslag
Helaas is de communicatie naar de belanghebbenden niet helemaal geslaagd, zo blijkt uit de twijfels aan de waarderingsgrondslag, die op dit forum naar voren komen.
De waarderingsgrondslag bepaalt hoeveel 'units' (aandelen in het Central American Teak Fund) een participant krijgt voor zijn kwart hectare.
De waardebepaling van eind 2010 is de best onderbouwde schatting van de werkelijke waarde op dit moment. Een alternatief zou kunnen zijn: de aankoopprijs van de participaties hanteren als grondslag. Maar...
De AFM eist dat bij inkoop van effecten de werkelijke waarde in het economisch verkeer wordt verrekend (zo heb ik vanmiddag begrepen). Daarom is er geen keus.
Bestuurder Jur van Dalen begrijpt dat de redenering, waar de waardebepaling op rust, nog niet voor alle participanten 'klontjes' is en zal proberen meer begrip te bewerkstelligen
4 t/m 7 Mogelijkheden voor schadeclaims
Het huidige bestuur van Stichting Terra Vitalis is bereid alle mogelijkheden open te houden voor - en mee te werken aan - schadeclaims op vorige bestuurders, Raad van Toezicht en bestuurders van de failliete voormalige verkooporganisatie PBMG.
Deze houding vloeit voort uit de statutaire plicht van Stichting Terra Vitalis, en CATF (de opvolger van rechtswege) om de belangen van de participanten te behartigen.
Bestuurder Jur van Dalen vind het een goed idee om de participanten duidelijk te maken dat de Stichting Terra Vitalis en opvolger CATF schadeclaims zullen steunen waar mogelijk.
De omzetting is dus absoluut niet bedoeld als sterfhuis of zoiets.
Stichting Terra Vitalis is zelf een van de grootste schuldeisers van het failliete PBMG.
De kans dat uit die boedel nog iets komt schat men overigens gering in. De gebroeders Boot en Noomen hebben de buit (circa 54 miljoen) al lang handig weggesluisd. De curator van PBMG kan het geld niet meer vinden.
De Stichting Terra Vitalis zal acties, die tot doel hebben om zoveel mogelijk van het verdwenen geld terug te halen, overwegen en beoordelen op rationele gronden, zoals:
- wat kost die actie voor Stichting Terra Vitalis / het CATF?
- wat kan hij opleveren voor de participanten?
- welke kans van slagen is er?
De Stichting Terra Vitalis zal deze afweging in voorkomende gevallen duidelijk communiceren.
De Stichting Terra Vitalis / CATF is van harte
bereid samen te werken met (groepen van) participanten in acties, die de bovenstaande toets doorstaan.
Kijk, dat vind ik nou mooi.
Raad van Toezicht
Wat is die Raad van Toezicht en welke zijn de bevoegdheden ervan?
Dat staat beschreven in 'Concept Management Regulations', onder '7. Supervisory & Audit Committee'.
Gisteren heb ik die tekst niet goed begrepen. Op aangeven van Bas Dijkman (directeur van de toekomstige fondsbeheerder GFHM) en Jur van Dalen (Bestuurder STV) herzie ik mijn mening. De Raad van Toezicht (SAC) blijkt ook over goedkeuringsrecht (approval right) te beschikken, herlees:
'Concept Management Regulations' schreef:The Committee has the following rights:
- Information from the Management Company
- Access to the related service providers and regulator
- Advice and approval right regarding the appointment of
- Custodian
- Administrator
- Auditor
- Investment Advisors
- The client Communication Agent
- Alternations approval of the Management Regulations
- Alterations of the Offering Memorandum
Niet helemaal een tandeloze vergadertijger.
De Raad (SAC) mag overal informatie over hebben, een mening hebben, adviseren, maar ook goedkeuring onthouden. De fondsbeheerder (Management Company) Global Fund House Management zal dan met een nieuwe voordracht c.q. voorstel moeten komen, denk ik.
De huidige Raad van Toezicht van STV wordt de eerste Raad van Toezicht (SAC) voor het nieuwe fonds CATF.
Gelukkig is de Raad van Toezicht onlangs al vernieuwd.
De *****'s die 'toezagen' hoe de boel in de soep liep, die dus mede verantwoordelijk zijn voor het huidige debacle, zitten niet meer in de Raad van Toezicht van STV. Huidige leden zijn Bavelaar (expert internationale fondsen) en ir. E.M. Lammerts van Bueren (bosbouwkundige).
foutje? Op de website van Terra Vitalis staat nog prof. mr. K.L.H. van Mens, terwijl Bavelaar ontbreekt.
CATF gaat geen salaris betalen aan de leden van de SAC.
Misschien toch wel een leuke klus, lid van SAC..
Oproep aan participanten die nog niet reageerden
Beste lotgenoten. Treuzel niet.
Stel niet uit wat u vandaag nog kunt doen.
Wacht niet langer.
Stuur het ingevulde formulier nu terug.
Maar sluit u wel aan bij een initiatief om de ware zakkenvullers aan te pakken!
Groet
Eveline Bernard