Dexia heeft kennelijk tijdens haar Nederlandse avontuur (2000-2008) goed uit haar criminele doppen gekeken en afgekeken van Aegon. Dexia is dit millennium gewoon verder gegaan met ''papieren geld'' verschuiven tegen ''levering' van ''aandelen''. In Belgie zijn ze er kennelijk beduusd van. De oplettende lezer ontdekt nu ook waarom in Nederland de AFM in 2006 maar geen echte vinger achter de (gestelde) aankoop van de effecten bij aandelenlese kon (of wilde ?) krijgen en AFM en Gerechtshof vervolgens maar de natte vinger in de lucht stak. Gebakken-lucht-financiering die aan het licht zou komen, schrikte toen ook de AFM te zeer af. De truc anno 2008 van Dexia:zelffinanciering (autofinancing) Kunstmatige verhoging van de eigen kapitaalbasis en daarmee de rating !
« De rechtbank wacht‘
Als het niet verboden is, mag het’, denken ze bij Dexia.
Lenen om aandelen te kopen: Belgisch surrealisme op zijn best.
Danny Carleer
Bij een aandelenlease leent iemand geld om daar effecten mee te kopen. De kredietnemer betaalt een rente en eventueel is er ook een periodieke aflossing van de schuld voorzien. Als de aangekochte aandelen in waarde stijgen is er niets aan de hand; integendeel. De effecten zelf vormen het onderpand.
In Nederland is deze manier van handelen zeer populair geweest. In de jaren voor de eeuwwisseling waren onder meer ABN-Amro, Fortis (via dochter GroeiVermogen NV), Aegon (via de Bank Labouchère, Legio Lease en Spaarbeleg), de onvermijdelijke DSB, Delta Lloyd en Nationale Nederlanden daarmee bezig. Ongelooflijk maar waar: bij onze noorderburen waren er fiscale voordelen verbonden aan deze knoeiboel: de rente was aftrekbaar en de dividenden vrijgesteld!
In 2001 ontplofte daar de ‘aandelenlease-affaire’ omdat veel deelnemers ten gevolge van de dotcom-beurscrash enorme verliezen moesten slikken. Honderdduizenden mensen bleken in de val te zijn getrapt. De meeste aandelenlease-contracten waren verkocht door slijmgladde verkopers van Legio Lease, een dochter van de Bank Labouchère.
‘Vermogensversneller, korting kado, winstverdriedubbelaar, sprintplan, etc.’ waren toen veel gebruikte termen bij het aansmeren van contracten. Dat gebeurde vaak telefonisch.
In augustus 2000 werd de Bank Labouchère door Aegon verkocht aan … Dexia. Aegon had de wolk wellicht zien hangen en Dexia legde maar wat graag een smak geld op tafel voor Labouchère. Het bekwam François Narmon en de zijnen zeer slecht. In 1999, 2000 en in 2001 had de Nederlandse beurswaakhond Autoriteit Financiële Markten (AFM) nochtans al zitten blaffen, maar op de Pachecolaan hadden ze niks gehoord. De Belgische politici, die daar ook deel uitmaakten van de raad van bestuur, hadden van zoiets weinig kaas gegeten.
De AFN had gemerkt dat ook de reclame niet voldeed aan de regels. In 2003 bedacht de AFM Dexia Nederland met boetes voor misleidende reclame, het hanteren van onjuiste aan- en verkoopkoersen, ‘cold calling’ (zonder toestemming potentiële klanten telefonisch benaderen) en het ernstig tekortschieten bij de zorgplicht. Veel mensen voelden zich misleid of opgelicht en dienden klacht in. Dexia moest toen heel wat geld op tafel leggen en de Nederlanders hadden geen zin meer in Dexia. Labouchère ging helemaal onder tijdens de juridische slag en enkele jaren later werd Dexia Nederland door het Brusselse moederhuis helemaal opgedoekt.
Wat we nu vernemen over de kredieten die Arco, Ethias en de Gemeentelijke Holding bij Dexia aangingen om aandelen van Dexia (!) te kopen is allemaal erg vergelijkbaar. De constructies verschillen niet zoveel van degene die de aandelenlease-affaire hebben veroorzaakt. Dexia aanvaarde de eigen aandelen als onderpand voor leningen bij Dexia die aangegaan werden door Dexia-aandeelhouders om Dexia-aandelen te kopen … Hallo ?
Surrealistisch? Volgens mij wel … en geen klein beetje.
Deze zaak is niet nieuw, maar de Standaard komt er vandaag op terug en titelt: Dexia gaf leningen om Dexia-aandelen te kopen’
Op gezag van de Financial Times schrijven ze dat het gaat over een bedrag van 1,5 miljard euro dat Arco en de Gemeentelijke Holding leenden en dat daarna gebruikten om ook in volle financiële crisis aandelen van Dexia te kopen. Het minste wat je kan stellen is dat op deze manier de kapitaalbasis van Dexia kunstmatig werd verhoogd.
In feite is dat dus nog erger dan de aandelenlease: daar wisten de klanten niet dat ze het geleende geld in aandelen van een kwakkelende bank staken. Arco, Ethias en de Gemeentelijke Holding wisten dat wel en dat is redelijk hallucinant. Voor de holding zou het gaan over 1,2 miljard euro tijdens de periode 2006-2008, voor Arco – nota bene de coöperatieve holding van de arbeidersbeweging ACW – slechts over 275 miljoen. Maar dan nog … ook om dat geld bijeen te krijgen moet er hard worden gewerkt. Dat weten ze bij de vakbond. Door de Financial Times om een reactie gevraagd, geeft de Gemeentelijke Holding het bestaan van de constructie toe.
De Financial Times schrijft dat Dexia zo kunstmatig zijn kapitaalniveaus verhoogde en heeft het over een ‘onorthodoxe manier’ om zich te financieren, want in feite leende Dexia geld om een kapitaalverhoging van zichzelf te financieren. Deze praktijk zou dus niet in strijd zijn geweest met de Belgische wetgeving en wellicht daardoor bleven onze beurswaakhonden netjes in hun hok. Ondertussen heeft de Europese Unie dit kunst- en vliegwerk verboden.
Vandaag schrijft De Morgen dat het Brusselse parket ‘voorlopig geen graten ziet’ in de financieringsmethode. De krant schrijft dat de praktijk zoals hierboven beschreven verboden was tot eind 2008 en dat begin 2009 door een wetswijziging ‘dergelijke transacties onder bepaalde voorwaarden mogelijk werden.’ Deze timing is meer dan verdacht, maar het Brussels parket zegt ‘vorlopig geen probleem te zien’.
| LET OP: Dit topic is meer dan drie jaar geleden geplaatst. De informatie is mogelijk verouderd. |
[ archief ] de boekhoudtrucs van Dexia
de boekhoudtrucs van Dexia
Laatst gewijzigd door peewee op 22 okt 2011 19:12, 2 keer totaal gewijzigd.
Re: de boekhoudtrucs van Dexia
Hieronder ook het oorspronkelijke artikel uit de Financial Times van deze week.
€1.5bn Dexia loans used to buy shares in ... Dexia
By Stanley Pignal in Brussels
Dexia, the stricken Franco-Belgian lender that has been at the centre of recent market turmoil, loaned €1.5bn of fresh capital to its two largest institutional shareholders which then used the cash to buy Dexia shares before 2008, the Financial Times has learnt.
The unorthodox funding move, which raised the Belgian regulators’ concerns at the time, amounted to Dexia borrowing money from itself to finance a capital increase. This is illegal in most jurisdictions and is now banned in the European Union, but did not break Belgium’s existing laws.
More
On this story
Dexia agrees to Belgian bail-out
Deal reached on break-up of stricken Dexia
Dexia to be dismantled over weekend
Lex Dexia’s lesson
S&P downgrades Dexia divisions
The arrangement artificially increased Dexia’s capital levels, which are closely watched by regulators and investors to gauge a lender’s financial strength.
The loans came to light after Dexia was earlier this month forced to apply for its second bail-out in three years, the first bank to require state aid as a result of the eurozone crisis.
Dexia Bank Belgium, a wholly-owned subsidiary of the listed Dexia entity that was seeking funds, loaned Holding Communal, an arm of Belgium’s powerful municipalities, €1.2bn which was largely used to participate in two Dexia capital increases in 2006 and 2008. Arco, which invests on behalf of a Belgian trade union, borrowed €275m purely for the cash calls.
The two parties jointly owned 35 per cent of Dexia shares, and continue to be represented on its board.
In a further twist, Dexia accepted its own shares as collateral for the loans. The arrangement meant that any falls in the bank’s share price left it potentially nursing large losses. Dexia’s market capitalisation has fallen from €21bn in 2006 to about €1bn today.
“Byzantine doesn’t even begin to describe this structure,” said one person briefed on the situation.
Belgian regulators, who were subsequently made aware of the transactions, repeatedly urged Dexia Belgium to pass on the loans to another lender to defuse what they saw as an unsatisfactory arrangement.
“Auto-financing is illegal under Belgian law, even if in this case, strictly speaking it was a subsidiary which was providing the loan to the shareholders,” said a spokesman for the Belgian Financial Services and Markets Authority. The Belgian National Bank said it could not comment on a specific institution but that it was aware of the loans.
Carlos Bourgeois, Holding Communal’s chief executive, acknowledged money borrowed from Dexia Belgium had gone to buying Dexia shares, but told the FT that it was not the full €1.2bn, estimating the figure at around 60 per cent. Arco confirmed it had used Dexia Belgium as a bank to finance its Dexia stake, but stressed that extensive legal advice had been sought, that the loans were made at market rates and that other lenders had been tapped for smaller amounts.
Dexia declined to comment. Dexia Bank Belgium said it could not comment on matters relating to individual customers.
€1.5bn Dexia loans used to buy shares in ... Dexia
By Stanley Pignal in Brussels
Dexia, the stricken Franco-Belgian lender that has been at the centre of recent market turmoil, loaned €1.5bn of fresh capital to its two largest institutional shareholders which then used the cash to buy Dexia shares before 2008, the Financial Times has learnt.
The unorthodox funding move, which raised the Belgian regulators’ concerns at the time, amounted to Dexia borrowing money from itself to finance a capital increase. This is illegal in most jurisdictions and is now banned in the European Union, but did not break Belgium’s existing laws.
More
On this story
Dexia agrees to Belgian bail-out
Deal reached on break-up of stricken Dexia
Dexia to be dismantled over weekend
Lex Dexia’s lesson
S&P downgrades Dexia divisions
The arrangement artificially increased Dexia’s capital levels, which are closely watched by regulators and investors to gauge a lender’s financial strength.
The loans came to light after Dexia was earlier this month forced to apply for its second bail-out in three years, the first bank to require state aid as a result of the eurozone crisis.
Dexia Bank Belgium, a wholly-owned subsidiary of the listed Dexia entity that was seeking funds, loaned Holding Communal, an arm of Belgium’s powerful municipalities, €1.2bn which was largely used to participate in two Dexia capital increases in 2006 and 2008. Arco, which invests on behalf of a Belgian trade union, borrowed €275m purely for the cash calls.
The two parties jointly owned 35 per cent of Dexia shares, and continue to be represented on its board.
In a further twist, Dexia accepted its own shares as collateral for the loans. The arrangement meant that any falls in the bank’s share price left it potentially nursing large losses. Dexia’s market capitalisation has fallen from €21bn in 2006 to about €1bn today.
“Byzantine doesn’t even begin to describe this structure,” said one person briefed on the situation.
Belgian regulators, who were subsequently made aware of the transactions, repeatedly urged Dexia Belgium to pass on the loans to another lender to defuse what they saw as an unsatisfactory arrangement.
“Auto-financing is illegal under Belgian law, even if in this case, strictly speaking it was a subsidiary which was providing the loan to the shareholders,” said a spokesman for the Belgian Financial Services and Markets Authority. The Belgian National Bank said it could not comment on a specific institution but that it was aware of the loans.
Carlos Bourgeois, Holding Communal’s chief executive, acknowledged money borrowed from Dexia Belgium had gone to buying Dexia shares, but told the FT that it was not the full €1.2bn, estimating the figure at around 60 per cent. Arco confirmed it had used Dexia Belgium as a bank to finance its Dexia stake, but stressed that extensive legal advice had been sought, that the loans were made at market rates and that other lenders had been tapped for smaller amounts.
Dexia declined to comment. Dexia Bank Belgium said it could not comment on matters relating to individual customers.
Re: de boekhoudtrucs van Dexia
Na de boekhoudtrucs krijgen we waarschijnlijk ook nog te maken met de verdwijntruc. Dexia (het Griekse woord voor rechts) is, zo blijkt uit de berichtgeving in de media, op zoek naar een andere naam. Misschien is De Kameleon-bank of DWDD-bank (naar een populair dagelijks televisieprogramma) een goede optie !! Aan de andre kant kan het geld van een naamsverandering en bijbehorende marketingcampagne natuurlijk ook besteed worden aan het schadeloos stellen van gedupeerden leaseklanten. Zo moeilijk moet dat toch niet zijn als het ook mogelijk is 50% van de Griekse leningen af te boeken!!.
Re: de boekhoudtrucs van Dexia
Onder het huidige Dexia logo op de Belgische TV zie je nu staan
Dexia, een cultuur voor iedereen, ha, ha het incassobureau bij uitstek
Dexia, een cultuur voor iedereen, ha, ha het incassobureau bij uitstek
Re: de boekhoudtrucs van Dexia
Elders op dit aandelenleaseforum was al een paar jaar terug te lezen dat de rechtsvoorganger van Dexia (Aegon/BankLabouchere/Legio Lease) al de vorderingen op de leasedeelnemers al bij voorbaat voor een miljard euro of zo had doorverkocht aan (zelf opgerichte) bedrijfjes, zogenaamde SPV's (Special Purpose Vehicles). Aegon had daarmee de buit al direct binnen en hoefde niet eens op de maandbetalingen van de leasedeelnemers te gaan zitten wachten.
Vorderingen van de balans en daarmee een mooiere ratings strik erom heen van beoordelaars als Moody's S & P of Finch en een mooie (miljoenen)bonus voor de bedenkers. Het uitponden, het uitmelken en het belazeren van klanten kent al een hele lange geschiedenis in de financiele sector.
Vorderingen van de balans en daarmee een mooiere ratings strik erom heen van beoordelaars als Moody's S & P of Finch en een mooie (miljoenen)bonus voor de bedenkers. Het uitponden, het uitmelken en het belazeren van klanten kent al een hele lange geschiedenis in de financiele sector.
Re: de boekhoudtrucs van Dexia
Dexia wordt Belfius: Kroniek van een aangekondigd Bel-fiasco?
maart 8, 2012
Mark Zellenrath, Partner Reputations
De aankondiging dat de genationaliseerde Belgische bank Dexia voortaan Belfius gaat heten, heeft de (online)media weinig positieve reacties ontlokt. Belfiasco was een toepasselijker naam geweest, is de teneur. Op Youtube verscheen zelfs een twijfelachtig filmpje met Hitler in de hoofdrol.
Dexia is het synoniem voor een slechte reputatie geworden. Denk je aan Dexia dan denk je aan een door en door slechte financiële instelling. In Nederland komt direct de aandelen lease-affaire op het netvlies. Dexia werd door de jarenlange inzet van het consumentenprogramma Radar het leven in Nederland onmogelijk gemaakt. De reputatie van het merk was zo slecht dat het op een gegeven moment het niveau van ENRON bereikte, bleek uit onderzoek. Eigenlijk is zo’n slechte reputatie niet meer uit het collectieve geheugen te wissen.
maart 8, 2012
Mark Zellenrath, Partner Reputations
De aankondiging dat de genationaliseerde Belgische bank Dexia voortaan Belfius gaat heten, heeft de (online)media weinig positieve reacties ontlokt. Belfiasco was een toepasselijker naam geweest, is de teneur. Op Youtube verscheen zelfs een twijfelachtig filmpje met Hitler in de hoofdrol.
Dexia is het synoniem voor een slechte reputatie geworden. Denk je aan Dexia dan denk je aan een door en door slechte financiële instelling. In Nederland komt direct de aandelen lease-affaire op het netvlies. Dexia werd door de jarenlange inzet van het consumentenprogramma Radar het leven in Nederland onmogelijk gemaakt. De reputatie van het merk was zo slecht dat het op een gegeven moment het niveau van ENRON bereikte, bleek uit onderzoek. Eigenlijk is zo’n slechte reputatie niet meer uit het collectieve geheugen te wissen.
Re: de boekhoudtrucs van Dexia
Nou Tros Radar was toch nauwelijk meer dan een doorgeefluik van informatie. En dat nog eigenlijk alleen in de jaren 2003-2007. De echte strijd is en wordt nog steeds door de gedupeerden zelf gevoerd. Vaak met de hulp van nogal zwakke advocaten, helaas !Dexia werd door de jarenlange inzet van het consumentenprogramma Radar het leven in Nederland onmogelijk gemaakt.
Wanneer je het nieuwe logo van Dexia alias Belfius kantelt, heeft het wel iets weg van een raam in de bajes. Daar hoort een deel van de top van sterfhuis Dexia Nederland zeker thuis, maar eigenlijk geldt dit in nog sterkere mate voor de rechtsvoorganger van Dexia Nederland, namelijk AEGON.
