onderzoek radar deugt niet
Geplaatst: 15 apr 2002 18:58
Probleem 1: De data
Vind een goede data set. Om uit te rekenen of iemand op een goede prijs heeft gehandeld, heb je niet alleen de opening, hoogste, laagste en slot koers nodig – wat al moeilijk is, omdat de volgende dag in de prijscourant bepaalde noteringen geschrapt zijn. Fondsen kunnen zelfs nog eerder dicht of later open zijn gegaan. Nee, je red het zelfs niet als je alle noteringen van een dag hebt. Je hebt namelijk prijzen waarop je kan kopen en prijzen waarop je kan verkopen (Bied- en Laatprijzen). Zelfs als je al deze prijzen hebt, dan ben je er nog niet. Je moet namelijk de volumes erbij hebben om te weten op welke prijs je welk volume kan doen. In de professie noemt men dit de VWAP (Volume Weight At Price). Op welke prijs kon ik welk aantal handelen? Wat was mijn werkelijk gemiddelde prijs?
Voorbeeld diverse noteringen
Aandeel IEX
100 stuks op € 100
1000 stuks op € 150
1 stuks op € 50
Eerst de simpel methode: 100+150+50 geeft een gemiddelde koers van (300:3) = € 100. Een gewogen koers - totaal aantal * koers : aantal - geeft (160,050: 1,150=) € 139,17. U ziet, grote verschillen. Professionele partijen werken allemaal met VWAP.
Welk volume is goed?
Om het nog eens extra moeilijk te maken, is er ook discussie mogelijk over het volume. Kijk je alleen naar het volume op de beurs of ook naar transacties buiten de beurs? En wat doe ik met de dubbeltellingen? In het oude beurssysteem kan het zo zijn dat een order drie maal gemeld werd of zelfs helemaal niet (bijvoorbeeld twee niet leden die met elkaar handelen).
Moet je al de noteringen mee laten doen?
Je kan niet op elke notering het gelijke aantal aandelen verhandelen, omdat heel kleine aantallen en ook zeer grote aantallen de koersen behoorlijk kunnen veranderen. Ook zijn er continu handelaren aanwezig die voordeel hebben bij een bepaalde rare notering, denk hierbij aan het doorbreken van een steun of weerstandslijn of het raken van een Barrier (bijvoorbeeld Knock-In).
Ook wil ik nog even wijzen op het feit dat als er een bepaalde intra-day trend aan de gang is, dat deze door daghandelaren gemakkelijk versneld kan worden. Het hoeft dus niet zo te zijn dat een handelaar op alle noteringen mee kan doen.
Kortom, het is een hele klus voor een oude rot - laat staan voor een stagiair. Dan wil ik dit deel afsluiten met een vraag, waar is een klant meer mee gediend? Met duidelijkheid zoals bij het product wat vergruist wordt door de media, of een product waar geen transparantie is over de tot stand gekomen prijs zoals bij een beleggingsfonds? Is de koers waarop u verkoopt wel de juiste of zit er een grote discount in?
Bron: www.iex.nl
Vind een goede data set. Om uit te rekenen of iemand op een goede prijs heeft gehandeld, heb je niet alleen de opening, hoogste, laagste en slot koers nodig – wat al moeilijk is, omdat de volgende dag in de prijscourant bepaalde noteringen geschrapt zijn. Fondsen kunnen zelfs nog eerder dicht of later open zijn gegaan. Nee, je red het zelfs niet als je alle noteringen van een dag hebt. Je hebt namelijk prijzen waarop je kan kopen en prijzen waarop je kan verkopen (Bied- en Laatprijzen). Zelfs als je al deze prijzen hebt, dan ben je er nog niet. Je moet namelijk de volumes erbij hebben om te weten op welke prijs je welk volume kan doen. In de professie noemt men dit de VWAP (Volume Weight At Price). Op welke prijs kon ik welk aantal handelen? Wat was mijn werkelijk gemiddelde prijs?
Voorbeeld diverse noteringen
Aandeel IEX
100 stuks op € 100
1000 stuks op € 150
1 stuks op € 50
Eerst de simpel methode: 100+150+50 geeft een gemiddelde koers van (300:3) = € 100. Een gewogen koers - totaal aantal * koers : aantal - geeft (160,050: 1,150=) € 139,17. U ziet, grote verschillen. Professionele partijen werken allemaal met VWAP.
Welk volume is goed?
Om het nog eens extra moeilijk te maken, is er ook discussie mogelijk over het volume. Kijk je alleen naar het volume op de beurs of ook naar transacties buiten de beurs? En wat doe ik met de dubbeltellingen? In het oude beurssysteem kan het zo zijn dat een order drie maal gemeld werd of zelfs helemaal niet (bijvoorbeeld twee niet leden die met elkaar handelen).
Moet je al de noteringen mee laten doen?
Je kan niet op elke notering het gelijke aantal aandelen verhandelen, omdat heel kleine aantallen en ook zeer grote aantallen de koersen behoorlijk kunnen veranderen. Ook zijn er continu handelaren aanwezig die voordeel hebben bij een bepaalde rare notering, denk hierbij aan het doorbreken van een steun of weerstandslijn of het raken van een Barrier (bijvoorbeeld Knock-In).
Ook wil ik nog even wijzen op het feit dat als er een bepaalde intra-day trend aan de gang is, dat deze door daghandelaren gemakkelijk versneld kan worden. Het hoeft dus niet zo te zijn dat een handelaar op alle noteringen mee kan doen.
Kortom, het is een hele klus voor een oude rot - laat staan voor een stagiair. Dan wil ik dit deel afsluiten met een vraag, waar is een klant meer mee gediend? Met duidelijkheid zoals bij het product wat vergruist wordt door de media, of een product waar geen transparantie is over de tot stand gekomen prijs zoals bij een beleggingsfonds? Is de koers waarop u verkoopt wel de juiste of zit er een grote discount in?
Bron: www.iex.nl